Sicherheit

So nach­hal­tig in­ves­tie­ren Schwei­zer Pen­si­ons­kas­sen

Ei­ne NZZ-Um­fra­ge un­ter rund 30 Vor­sor­ge­ein­rich­tun­gen zeigt, dass die Hälf­te der be­frag­ten Kas­sen min­des­tens 50% ih­rer Vor­sor­ge­gel­der nach Nach­hal­tig­keits­kri­te­ri­en an­legt. Auf­fäl­lig ist, dass ei­ni­ge staats­na­he Be­trie­be sich schwer­tun, Aus­kunft zu ge­ben.

Die Ka­pi­tal­märk­te be­wer­ten Fir­men schon län­ger auch da­nach, wie öko­lo­gisch (En­vi­ron­ment) und so­zi­al (so­ci­al) sie sich ver­hal­ten und wie gut ge­führt sie sind (Go­ver­nance). Die­se so­ge­nann­ten ESG-Kri­te­ri­en sind ein zu­sätz­li­cher Fil­ter, durch den ins­be­son­de­re bör­sen­ko­tier­te Un­ter­neh­men be­trach­tet und dann ent­we­der aus­ge­wählt oder aus­sor­tiert wer­den.

Von den in­zwi­schen über 2000 Stu­di­en zu ESG zeigt ei­ne deut­li­che Mehr­heit, dass hö­he­re ESG-Wer­te ten­den­zi­ell mit hö­he­ren Ren­di­ten ein­her­ge­hen. ESG-Ana­ly­sen stel­len da­her ei­ne Art Fil­ter dar, ei­ne zu­sätz­li­che Di­men­si­on der Ri­si­ko­ana­ly­se, die in­sti­tu­tio­nel­le An­le­ger vor je­dem In­vest­ment ma­chen.

Tho­mas R. Schön­bäch­ler ver­tritt als Vor­sit­zen­der der BVK-Ge­schäfts­lei­tung die gröss­te Pen­si­ons­kas­se der Schweiz mit knapp 130 000 Ver­si­cher­ten. Auf die Fra­ge, warum die BVK so stark auf ESG fo­kus­siert sei, ver­weist er auf die fi­du­zia­ri­schen Pflich­ten, al­so die Pflicht, im In­ter­es­se der Ver­si­cher­ten zu han­deln. Schön­bäch­ler sieht ESG-Kri­te­ri­en als Be­stand­teil des Ri­si­ko­ma­na­ge­ments und ist über­zeugt, dass ESG-kon­for­me An­la­gen lang­fris­ti­ge Ri­si­ko-/Ren­di­te­vor­tei­le mit sich brin­gen. Die BVK ver­wal­tet 85% ih­res Vor­sor­ge­ver­mö­gens nach ESG-Kri­te­ri­en.

Das In­ter­es­se an ei­ner ESG-Im­ple­men­tie­rung nimmt bei klei­nen und gros­sen Pen­si­ons­kas­sen zu. Nach­hal­tig­keit ins An­la­ge­kon­zept zu in­te­grie­ren, ist da­bei kei­ne tri­via­le An­ge­le­gen­heit. Der Grad der Um­set­zung ist bei den be­frag­ten Kas­sen sehr un­ter­schied­lich. Bei der Hälf­te der Vor­sor­ge­ein­rich­tun­gen liegt der An­teil der auch nach ESG-Kri­te­ri­en ver­wal­te­ten Ver­mö­gen zwi­schen 51 und 100%.

Den Ar­ti­kel in vol­ler Län­ge gibt es hier: 
https://www.nzz.ch/finanzen/anlegen-vorsorgen/pensionskassen-so-nachhaltig-investieren-sie-die-vorsorgegelder-ld.1624736

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